Op 1 februari 2017 is nieuwe regelgeving inzake "crowdfunding" in werking getreden. Een wet van 18 december 2016 voert een erkend statuut in voor "alternatieve-financieringsplatformen". Daarnaast werd ook voorzien in een bijkomende prospectusvrijstelling voor crowdfundingprojecten waarvan de commercialisering verloopt via dergelijke platformen.
De krachtlijnen van dit nieuw regelgevend kader worden hieronder weergegeven. Voor een meer gedetailleerd overzicht verwijzen we u graag door naar volgend document.
De nieuwe regels betreffen zogenaamde "crowdfundingplatformen" waarvoor de wetgever het noodzakelijk achtte te voorzien in een wettelijk kader waarbinnen ze kunnen opereren, mede gelet op de fiscale voordelen die worden gekoppeld aan het investeren in dergelijke beleggingen. Dit nieuw wettelijk kader is enkel van toepassing op platformen die beleggingsinstrumenten (zoals gedefinieerd in de Prospectuswet van 16 juni 2006) commercialiseren. De regels zijn niet van toepassing op platformen die enkel activiteiten ontwikkelen die tot doel hebben giften in te zamelen of die activiteiten betreffen waarbij de tegenprestatie bestaat uit een vergoeding in natura (bijvoorbeeld een commercieel geschenk of een exemplaar van het kunstwerk dat men via crowdfunding financiert).
Het nieuw regelgevend kader voor alternatieve financieringsplatformen voorziet in een vergunningensysteem, regels inzake bedrijfsuitoefening, werkingsregels, alsook in een toezicht- en sanctiemechanisme. Het is niet van toepassing op de Europese Centrale Bank, de Nationale Bank van België en de leden van het Europees Stelsel van Centrale Banken. Het geldt evenmin indien het aanbod enkel tot rechtspersonen of gekwalificeerde beleggers wordt gericht of tot minder dan 150 personen (natuurlijke én rechtspersonen).
De regeling geldt niet voor entiteiten wier activiteiten uitsluitend bestaan in het verspreiden van mededelingen over aanbiedingen van beleggingsinstrumenten, mits zij geen rechtstreeks of onrechtstreeks belang hebben bij het resultaat van deze aanbiedingen.
Naast een regelgevend kader voor alternatieve financieringsplatformen voorziet de wet van 18 december 2016 ook in een bijkomende (ruimere) prospectusvrijstelling naast de bestaande vrijstelling voor crowdfunding. Deze bijkomende vrijstelling geldt indien beleggingsinstrumenten worden gecommercialiseerd door dergelijke alternatieve financieringsplatformen of gereglementeerde ondernemingen die dergelijke activiteiten uitoefenen en indien de volgende bijkomende voorwaarden zijn vervuld:
- de totale tegenwaarde van de aanbieding mag niet meer dan 300.000 euro bedragen, met maximum 5.000 euro per belegger,
- alle documenten over de transactie moeten deze drempels vermelden,
- een informatiedocument (dat niet vooraf ter goedkeuring aan de FSMA moet worden voorgelegd) wordt beschikbaar gesteld aan de (potentiële) investeerders, en
- de aangeboden instrumenten mogen geen deel uitmaken van zeer risicovolle en/of complexe categorieën (zoals "contracts for difference" en opties).